Isyu bugkos: ang medium-term, hataas-nga-termino, sa estado. Ang isyu nga bugkos

Entities operate sa tinuod nga pinansyal nga o sa ekonomiya nga sektor, kaayo sa kasagaran moabut sa merkado bugkos. Dinhi, sa paggamit sa sila sa usa ka espesyal nga himan sa pagpalihok sa salapi, nga may usa ka gidaghanon sa mga mahinungdanon nga mga bentaha. Tagda sa dugang nga detalye kon unsa ang naglangkob talikala.

Kinatibuk-ang Pagpasabut

Bugkos - sa usa ka security. Kini nagpamatuod sa mga katungod sa mga naghupot sa pagdawat gikan sa tig-isyu sa mga hilisgutan nga pundo o kabtangan.

Bugkos - sa usa ka security nga nagatan sa usa ka konkreto nga eskedyul sa pagbalhin sa salapi. Mga sakop nga kinahanglan sa usa ka loan, og usa ka gidaghanon sa mga kanila. Siya naghisgot sa tig-isyu. loan talikala motugot kaninyo sa:

1. Na sa usa ka mahinungdanon nga kantidad sa mga pundo.
2. Pagpatuman sa dako nga-scale nga mga proyekto sa pamuhunan. Kini magpugong sa pagsulong sa bondholders sa kontrol sa pinansyal ug ekonomiya nga kalihokan.
3. Tapok sa mga pundo nga gipadala gikan sa pribado nga mga investors.
4. Aron makadawat sa pinansyal nga mga kapanguhaan gikan sa mga organisasyon sa alang sa usa ka igo sa hataas nga panahon sa maayo nga mga termino sa mga kahimtang diin ang mga pinansyal nga merkado.

Bentaha sa tradisyonal nga lending

Access sa merkado bugkos naghatag sa usa ka daghan sa mga positibo nga mga resulta. Ang unang loan mahimong mas mapuslanon gikan sa usa ka ekonomiya nga punto sa panglantaw. Bugkos loans mao ang kanunay nga mas barato pa kay sa usa ka conventional loan. Ang importante nga kalainan anaa sa panahon sa investment. Sila mao ang labaw sa sa panahon sa sa loan.

Kini usab nga importante nga ang mga hilisgutan mao ang dili kinahanglan sa paghatag sa usa ka isyu garantiya nga bugkos. Interesado sa usa ka loan kompaniya mao ang halos independente sa magapahulam. Kini mao ang tungod sa kalambigitan sa usa ka dako nga gidaghanon sa mga investors. Subject ingon sa usa ka resulta mao ang makahimo sa tapok sa usa ka igo nga kantidad sa pamuhunan. Nagkasuod pautang dili lamang sa pagtugot sa tawo nga hingtungdan sa pagpahayag sa ilang mga kaugalingon, apan usab:

1. Makatampo sa sa pagporma sa positibo nga credit kasaysayan. Kon ang hilisgutan mao ang husto nga paagi nagtuman obligasyon niini, nan investors ang ihingusog sa usa ka minimum nga bayad sa ilang mga risgo.
2. Mao kini ang pagkunhod sa gasto sa pagbuga sa atubangan sa kompetisyon tali sa mga investors alang sa oportunidad sa pag-apil diha sa transaksyon.
3. Kini naghimo niini nga posible nga sa mikaylap risgo. Usa ka halapad nga-laing mga investors mitangtang sa pagsalig sa bisan kinsa sa kanila. Kini nagpasabot sa baylo nga walay risgo sa pagkawala sa kontrol sa kompanya.

Laing bentaha nga mao ang bili sa paghisgot mao ang kantidad sa loan. Ang minimum nga bili sa emission kinahanglan nga 200-300 mln. Ang usa ka batan-on nga panon sa mao ang dili tingali aron sa pagkuha sa maong usa ka loan. Pagbayad sa loan mahimo sa sunod nga 3-5 ka tuig.

nga klasipikasyon

Ekonomista karon emit corporate mga talikala. Sila og, sa tinagsa, mga organisasyon, mga kompanya, ug sa uban pang mga legal nga mga ahensiya. Kini nga himan gigamit alang sa umaabot nga pinansyal nga seguridad sa kompaniya. Corporate talikala mahimong gihatag nga walay kolateral. Kini nagpasabot nga kon kamo adunay katungod sa pag-angkon nga walay panginahanglan sa pagpaapil sa mga guarantors o kolateral.

panahon sa sa panahon nga ang pagbayad sa loan mahimong labaw pa kay sa usa ka tuig. Adunay duha ka matang sa mga instrumento sa ilalum sa konsiderasyon. Usa kanila mao ang gobyerno paghulam. Sa kini nga kaso, ang tig-isyu mao ang Russian Federation. Investor, sa tinagsa, aron sa paghimo sa legal nga mga ahensiya o mga lungsoranon. State loans gigamit sa pagsulbad sa pipila sa mga operational nga mga hagit sa dako nga-scale long-term nga mga proyekto. Kini nga matang sa loan mao ang boluntaryo nga. municipal loans usab anaa. Dinhi, ang tig-isyu mohimo sa bisan unsa nga administratibo-teritoryo yunit sa nasud. Busa, kini nga himan mao ang gigamit sa rehiyonal nga awtoridad aron sa pagsulbad sa yawe nga mga isyu sa ang-ang sa mga tagsa-tagsa nga hilisgutan.

talikala kupon

Pautang giklasipikar usab sumala sa panahon sa. Ang termino sa pagporma sa mga loan magdepende sa nagkalain-laing mga kahimtang. Kay sa panig-ingnan, ang bili sa mga gikinahanglan nga kantidad sa legal nga mga laraw ug mga pagpangandam nga mga kalihokan sa pagpagawas ug deployment, pagpatay sa garantiya sa ug sa ingon sa. Ang medium-term nga isyu nga bugkos nga namugna alang sa panahon gikan sa 1 tuig ngadto sa 5 ka tuig. interes sa ibabaw niini, ingon sa usa ka pagmando sa, mga mibayad kaduha sa usa ka tuig. Aron paghatag og pautang ngadto sa mga stakeholders og ang gitawag nga talikala kupon. Ang ilang panahon sa rebolusyon mahimong labaw pa kay sa 5 ug ngadto sa 10 ka tuig. Kini nga mga loans nga mga popular sa usag pundo sa portfolio.

Kini nga kahimtang ang tungod sa lungtad nga utang nga panahon tabon. Atol sa set sal panahon sa usa ka kamalaumon balanse tali sa mubo-term loan ug ang mga abot mahinungdanon nga pinansyal nga mga instrumento nga gigamit mao ang taas nga. Usahay ang maong mga loans gitawag mubo nga mga sulat. Kupon talikala mga walay dokumento nga. Sila mao ang gibutang edisyon.

Long-term nga isyu nga bugkos

Ang sirkulasyon nga panahon sa niini nga mga pautang mao ang 20-30 ka tuig. Long-term talikala sa gobyerno gitawag bills. Sa US, sila giisip nga labing kasaligan. Kini mao ang tungod sa kamatuoran nga ang guarantor alang kanila mao ang gobyerno. Long-term talikala gitawag usab nga talikala. Sila adunay usa ka taas nga panahon sa pagkahamtong.

federal loans

Bonds tipiganan sa bahandi talikala nga gi-isyu sa gobyerno. Busa, kini naglihok ingon nga usa ka nagbuga. Sa kini nga kaso, sa pagpagawas ang gidala sa gawas alang sa usa ka piho nga panahon, ug gibutang sa usa ka rate sa pagbalik. Kini nga mga papel sa mga gipakaylap sa Soviet Union. Sa panahon sa mga tuig sa Sobyet nga gahum, ang emission nga gidala sa gawas dili lamang sa pinansyal nga, apan sa tinuod nga mga termino. Kini nga posisyon mao ang tungod sa kamatuoran nga sa panahon nga ang mga pundo sa nakita nga ingon sa usa ka relic sa kapitalismo, ug sa panahon sa wala pa ang komunista sa gobyerno ang mga lain-laing mga buluhaton ug mga tumong. Ingon sa usa ka resulta, sa USSR trigo, asukar ug uban pang mga loans mga kaylap. Sa pagkakaron, kini nga matang sa pinansyal nga mga instrumento nga halos gigamit. Ilabi na sa popular sila sa mga nasud nga baryable o lisod nga kahimtang sa ekonomiya.

municipal loans

Ang loan agreement mao ang pinaagi sa pagpalit sa mga talikala nga gi-isyu sa investor o sa uban nga mga merkado, nga nagtugot sa pagkaamgo sa katungod sa pag-angkon sa gikan sa pundo sa utangan ni, gihatagan siya sa usa ka loan, ug natudlong interes.

Municipal loans mahimong sa duha ka matang. Ang una mao ang kinatibuk-an nga gitabonan talikala. sila sa paghatag og ang tanan o bahin sa budget, ingon man usab sa kaugalingon-kilid nagbuga. Kini nga mga securities wala sa usa ka target investment kinaiya. Sila gigamit sa pagtabon sa budget deficit , ug gigamit aron sa pagtubag sa sa kasamtangan nga mga hagit. Ang maong mga loans adunay bahin nga may kalabutan sa mubo-term sa gobyerno paghulam. Ang ilang pagpatuman ang gibuhat pinaagi sa labi gibuhat ug debugged scheme.

Sa pagkakaron, ang mga eksperto mubo nga sulat nga nagtubo nga interes sa mga sakop sa niini nga pinansyal nga instrumento. Ang ikaduha nga matang sa mga target pautang, nga karon mao ang mga lider sa gidaghanon sa mga gi-isyu talikala. Sila gipatungha sa sa implementasyon sa usa ka piho nga proyekto investment. Loan repayment nga gihimo gikan sa ganansya.

Ang labing komon nga mao ang kasamtangan nga municipal target housing loans. Pagtukod ang gidala sa gawas sa paagi sa konsentrasyon sa populasyon pinaagi sa pag-isyu sa mga securities. Ang nag-unang tumong niini nga isyu mao ang:

1. Pangitaa mga oportunidad sa pagpalambo sa kahimtang sa mga tawo.
2. Improvement sa mga mekanismo sa hataas-nga-termino ug luwas nga investment sa pagtukod.
3. Pagpauswag sa kalidad sa trabaho.
4. Pagkunhod sa gasto sa pagtukod ug housing.

Ang ubang mga matang sa pautang

Home pahulam mga utang obligasyon sa sa dagway sa mga talikala talagsaong sa nasud. Kaniadto, sila hugot nga pagsunod sa mga pamaagi emission gisagop alang niini nga mga matang sa mga loans sa kalibutan praktis. Sa Russia, nagsugod kini pag-isyu sa mga domestic talikala, nga-apod-apod sa taliwala sa mga domestic nga mga kompaniya.

Emission sa gawas obligasyon naghimo sa maximum gitugot nga gidak-on sa nasudnong utang. Sa bili niini determinado sa Balaod sa Federal Budget. Kini nga mga gobyerno talikala nga gi-isyu sa Certificated porma. Sila gidisenyo alang sa sentralisadong storage. naghupot sa makabaton sa bili sa mga talikala ug value sa ilang natigom nga interes. Kinatibuk-ang kantidad sa isyu sa $ 1.5 bilyon nominal talikala -. 200 ka libo ka mga dolyares nga ingon sa potensyal nga mga naghupot sa mao ang mga citizens ug legal nga mga ahensiya ... Mao kini ang mahimo sila nga mga molupyo ug ang mga dili-residente sa nasud. Ang mga talikala nga gibutang sa pribadong subscription ug mahimong gipresentar alang sa sayo nga katubsanan, kon kini gipakita pinaagi sa usa ka global nga sertipiko, nga bugkosan sa ilang mga isyu.

pagpagawas Talalupangdon nga mga Punto

Isyu sa mga talikala naghatag og maximum katagbawan sa negosyo plano sa kalamboan alang sa mga nagkalain-laing mga panahon, sa pag-abli sa bag-ong mga oportunidad sa pagdani sa pinansyal nga mga instrumento sa maayo nga mga termino. Kini mao ang tungod sa pagdugang sa kahibalo sa mga organisasyon ug, sa ingon, pagdani sa investor interes.

Ang kahimtang sa isyu bugkos nag-alagad espesyal nga probisyon sa usa ka kasabutan sa isyu. Pinaagi sa utang kinahanglan sa pagsugat sa pipila ka kinahanglanon:

1. Ang labing taas nga kantidad sa loan adunay nga labaw pa kay sa 200 ka milyon nga ruble.
2. Ang bili sa pukot assets sa tig-isyu kinahanglan molabaw sa kantidad sa iyang bahin kapital.
3. Ang kompaniya kinahanglan nga usa ka tinuod nga proyekto, ang katumanan sa nga nga migahin og investment.
4. Tinuig nga pagbayad sa loan kinahanglan pagpares o ubos pa kay sa accounting kapuslanan alang sa sama nga panahon sa wala pa ang deduction sa pinugos pagbayad sa budget.

Placement ug angkon

Bonds nga gi-isyu ngadto sa sirkulasyon sa mga nag-unang merkado. Ania ang ilang pagpatuman. Kon sila gibaligya, sila mahimo nga gipagawas sa secondary merkado. Kini nga pagkaamgo nagpatin-aw sa ilang mga yawe nga bentaha - liquidity. Ubos sa kasamtangan nga balaod, ang mga inisyal nga sa publiko-nga-sinunog sa loan mahimong nagkadaiya gikan sa 3 ka bulan. ngadto sa usa ka tuig. Human sa registration kinahanglan dili labaw pa kay sa 1 ka tuig. Sa praktis, gidala sa gawas ang mga inisyal nga sa publiko-nga-sinunog sa usa ka pipila ka mga adlaw. Sa pagpalit sa usa ka bugkos, kamo kinahanglan nga tun-an ang bug-os nga sistema sa negosyo sa mga pinansyal nga merkado. Ang ilang mga nag-unang volume anaa sa ibabaw sa mga Moscow stock exchange currency. Ang stock mga merkado nakigbugtiay talikala bangko. Lakip kanila, tingali adunay komersyal, ug sa gobyerno nga mga institusyon. Kay sa panig-ingnan, nga kamo mahimo pagpalit sa mga bugkos sa Sberbank. Kini nga pinansyal nga institusyon adunay na-isyu utang, nagpahigayon sa pipila ka operasyon sa ibabaw nila, sa paghatag sa pagdugang sa mga abut sa lain-laing mga rehiyon, ug sa ingon sa pag-apil diha sa economic development sa nasud.

Sberbank sa pagpalit talikala mahimong sa bisan unsa sa iyang mga sanga o pinaagi sa mga opisyal nga website. Apan, ang mga eksperto sa rekomend sa wala pa sa pagpalit og pagsusi sa mga kinutlo. Ang diwa sa pagpondo mao ang sa pagpalit sa ingon barato kutob sa mahimo aron sa ibaligya sa labing taas nga presyo sa mahimo. Pagpatuman sa mga talikala lamang human sa usa ka yugto sa panahon nga sila hingalan. Bahin niini, ang potensyal nga investor kinahanglan nga makahimo sa kuwentahon ang ganansya sa loan. gidala sa gawas ang isyu nga bugkos sa Sberbank kasagaran 1-5 ka tuig. Uban sa husto nga kalkulasyon sa naghupot makabaton sa usa ka lig-on nga kapuslanan.

Kini kinahanglan nga pagahinumduman nga ang mga Savings Bank mao ang usa ka institusyon sa diin labaw pa kay sa 50% sa sa kaulohan nga gisuportahan sa gobyerno. Ingon sa praktis shows, kapital kalabutan, mga katimbangan nga misaka matag tuig. Dugang pa, ang mga nagtubo nga kantidad sa kapital ug sa bili sa pautang ug pagbayad sa mga loans. Kini, sa baylo, naghatag sa usa ka dugang sa bangko gitagana nga nagtugot sa mga organisasyon sa pag-isyu ug sa dapit talikala.

presyo

Ang gasto sa isyu nga bugkos nga gibutang sumala sa duha ka butang. Kini nag-agad sa credit kasaysayan sa solvency sa tig-isyu ni. Pagkunhod sa rates loan nagpasiugda sa pagpalapad sa mga secondary nga mga dapit ug abut investor nga pagsalig.

Positibo nga credit kasaysayan dili lamang nagmugna sa usa ka maayo nga reputasyon sa tig-isyu, apan usab sa pagmobu, pagminus sa gasto sa paghatag og pautang sa umaabot. Loan kantidad nga gitinguha sa pag-ihap sa pre-buhis internal nga rate sa pagbalik (bisan hain sa panahon sa pagbayad sa income) gikan sa pinansyal nga kita gikan sa mga gapos.

Loan ingon sa usa ka himan sa pagmatuto sa mga pundo

Bugkos isyu nagtugot sa tig-isyu sa pagpaila sa iyang kaugalingon nga mga lantugi. Sa partikular, kini mao ang usa ka isyu sa gidaghanon, interes rates, mga termino ug panahon sa pagtambal, ug sa ingon sa. Bonds makatampo sa kalamboan sa sistema sa mga kabalangayan, sa pagpalambo sa mga istruktura sa bayranan ug mga dawatonon sa tig-isyu. Samtang, bisan pa sa dayag nga mga bentaha niini nga himan sa pagpataas sa pundo, kini kinahanglan nga nahinumdum nga kini nga matang sa loan nga buhat sama sa gahi nga igo utang. Isyu talikala, stakeholders nagbutyag sa iyang kaugalingon ngadto sa pipila ka mga risgo. Una sa tanan, sila nakig-uban sa mga posibleng kakulang sa kalampusan sa tanan nga kalihokan niini. Busa, ang kamatuoran sa isyu sa securities wala maseguro ang ilang placement sa mga termino sa gipakita sa sa tig-isyu.

Loan ingon sa usa ka tinubdan sa pundo

Kini nga papel sa sa isyu sa bugkos sa datong mga nasod mao na dako. Sulod sa milabay nga 10 ka tuig sa ika-20 nga siglo ngadto sa produksyon sa maong obligasyon adunay labaw pa kay sa katunga sa pribado nga investment, ug ang isyu sa shares mao sulod sa 5%. Sa wala pa pagbutang sa mga talikala nga bungat sa igo nga detalye sa mga katungdanan ug mga katungod sa mga stakeholders, lakip na sa mga tighupot sa. kinahanglan Kini nga tungod sa kakulang sa regulatory legal nga mga buhat sa labing bug-os nga listahan sa mga regulasyon sa mga nasud nga pagkontrolar sa pamaagi sa ilang produksyon ug sales. Ingon sa usa ka yawe nga butang gilimitahan sa kadako sa kabtangan nagbarug sa placement. Ang bentaha niini nga himan sama sa usa ka tinubdan nga pundo naglakip sa:

1. Ang posibilidad sa pag-isa sa pundo gikan sa lain-laing mga investors. Sila mahimo nga lakip na ang mga bangko.
2. Ang abilidad sa pagdani sa gagmay nga mga creditors. Kini ang hinungdan sa usa ka gamay nga bili sa mga talikala.
3. Ang posibilidad sa sa paghatag sa mga gasto sa servicing pautang alang sa gasto sa produksyon. Kini, sa baylo, pagmobu, pagminus sa mga taxable kapuslanan.
4. Posibilidad sa paghatag maturities.
5. Ubos nga gasto kay sa isyu shares.
6. Ubos risgo-taking. Kini nagsiguro sa kalambigitan sa pipila ka mga grupo sa mga investors.

Ang positibo nga dapit sa kilid sa niini nga placement alang sa mga negosyo mao ang abilidad sa pagkalkulo sa labing taas nga abot sa mga talikala sa panahon sa pagtambal. Apan, ang mga panon sa mahimo pagtino sa paborable interes rates sa pagbayad sa pagdani sa kamahinungdanon sa dugang nga mga investors. Ingon sa usa ka negatibo nga higayon mao ang bili sa noting sa kalagmitan sa dili kompleto placement sa mga nag-unang trading. Sa kaso sa ubos nga panginahanglan sa pagdugang sa ang-ang sa bugkos abot. Positibo nga pagpagawas kahimtang sa nagkinahanglan sa pipila ka mga buhat. Negatibo nga, sa tinagsa, limitahan sa mga kalihokan.

negatibo nga aspeto

sa ibabaw sa nga gihulagway sa daghan nga mga bentaha sa isyu bugkos. Apan alang sa tanan nga mga paborable nga nga mga butang sa instrumento niini ug kini adunay negatibo nga kinaiya. Lakip kanila kini mao ang bili sa noting:

1. Ang komplikado sa proseso sa emission. Aron makasarang, ang ulohan, mopirma lamang sa usa ka kontrata uban sa usa ka organisasyon nga naghatag og kini. Isyu sa mga talikala naglakip sa konklusyon sa mga kasabutan uban sa sa pagpagawas sa mga organizer, ang otoridad, ug sa stock exchange. Dugang pa, kini mao ang gikinahanglan nga sa pormal ug magparehistro sa gikinahanglan nga mga dokumento mao ang igo nga gidaghanon. Pananglitan, prospectus naglangkob sa mga 300 nga mga pahina.
2. Kawalay katakos sa pagplano sa panahon nga gigahin. Ang kamatuoran nga ang isyu sa legal nga suporta sa proseso gidala gikan sa organizer. Interesado sa pag-angkon sa pundo sa usa ka tawo nga dili makaimpluwensya kini nga proseso, mao lamang kini nagpabilin sa pagdawat sa kamatuoran nga ang panahon nga gigahin mahimong mahinungdanon.
3. Dugang nga mga gasto. Sa kaso sa usa ka bangko loan sa utangan nagbayad sa kantidad sa principal ug sa interes. Sa diha nga ang bugkos loan sa miingon kontribusyon nga dugang dugang nga gasto, ang magnitude sa nga mao ang 2-3% sa gidak-on emission.

Bisan pa giisip nga usa ka paagi sa pagdani sa investment sa petsa nagpabilin na popular. Uban niini nga himan, sa daghan nga mga mga kompaniya nakahimo sa pagpatuman sa ilang mga proyekto. Bugkos isyu, sa pipila ka mga kaso, ang mga benepisyo sa gobyerno. Kini makatabang aron sa pagsiguro sa replenishment sa budget deficit sa dyutay pagkawala. Pagpalit talikala mahimo nga ingon sa usa ka lungsoranon ug legal nga kompaniya. Novice investors sa atubangan sa kataposan sa deal, mga eksperto sa rekomend sa pagtuon sa laraw sa stock exchange.